Globaler Aufschwung treibt Schweizer Aktien: SMI fast 9 Prozent im Plus, Sika und Lonza mit 25 Prozent

Die Schweizer Börse hat ein starkes erstes Halbjahr hinter sich: Der wichtigste Aktienindex legte um fast neun Prozent zu, der Gesamtwert der gehandelten Titel stieg seit Jahresbeginn um 113 Milliarden Franken. Für Anleger fällt die Zwischenbilanz entsprechend freundlich aus – getragen von einem Rückenwind, der weit über die Landesgrenzen hinausreicht.

Der globale Konjunkturverlauf ist nach Einschätzung von Claude Zehnder, Chefanalyst der Zürcher Kantonalbank, der entscheidende Treiber. "Nicht nur die US-Wirtschaft wächst, sondern auch die Eurozone und die Schwellenländer. Das ist sicher der wichtigste Treiber für die Aktienmärkte", sagt er.

Hinzu kommt: In Europa sind wichtige Wahlen – in Frankreich und in den Niederlanden – vorbei, wodurch Unsicherheiten abgebaut wurden. Auch an der Schweizer Börse zogen die meisten Schwergewichte an. Unter den SMI-Titeln gehören Sika und Lonza zu den klaren Gewinnern, beide mit Kurszuwächsen von jeweils 25 Prozent im ersten Halbjahr.

Trotz bereits hohen Bewertungen rechnen Marktteilnehmer mit weiterem Potenzial. "Die Luft ist noch nicht draussen. Der Aufschwung kann weitergehen. Die Unternehmen verdienen sehr gut Geld. Es sind vor allem die Unternehmensgewinne, die die Aktienmärkte antreiben.

Es sieht sowohl für dieses als auch fürs nächste Jahr erfreulich aus", so Zehnder. In den kommenden Wochen legen die grossen Konzerne ihre Quartalszahlen vor. Erst dann werde sich zeigen, ob die hohen Kurse wirklich gerechtfertigt seien, sagt Christian Gattiker von der Bank Julius Bär.

Er rechnet weiterhin mit einer positiven Entwicklung – möglicherweise in gemässigterem Tempo. Die Haupttreiber blieben bestehen, betont er: ein breit abgestützter weltweiter Aufschwung, der sich auch in den Gewinnen niederschlage. In den nächsten drei bis vier Wochen sei entscheidend, wie stark sich das in den Ergebnissen der Unternehmen zeige.

Das sei der Realitätscheck. Erfüllen sich die Erwartungen an die Unternehmensgewinne – oder werden sie sogar übertroffen –, dürfte dies die Aktienkurse weiter ankurbeln.